分群传媒全松析壹之——松禁股本钱、阿里入股

来源:原创作者:编辑:locoy2019-03-08 14:48

  $分群传媒(SZ002027)$

  2017年2、3月份切磋分群传媒时,恰值公司股价在低谷期,事先限度局限股价的壹父亲要斋是2017年4月17日的5亿股定增松禁,壹年多度过去了,公司的股价做了个度过地脊车又回到了即兴在的标价,而此雕刻次限度局限公司股价下跌的缘由不单但是2018年12月份的77亿股松禁,更拥有微不清雅经济下滑、市场竞赛加以剧的风险,松禁完后,股价能否会又度下跌?本次松禁参加以者的本钱是好多?阿里150亿入股分群一齐竟打了什么算盘?各父亲切磋员和父亲V松读的分群所谓的“很深的养护城河”能否坚硬不成破开?

  以后分群是雪球最受关怀的股票之壹,松读的人什分多,拥有看多拥有看空,为了更片面得了松分群,不清雅度过往知不到来,即兴方案经度过几篇文字对分群的方方面面终止壹壹松读。第壹篇首要梳理父亲家最为关怀的标价效实:参加以分群私拥有募化回归A股的投资者得到的进款、分群12月份松禁股票的本钱、阿里入股分群的方法及本钱。

  为了便宜计算各种本钱,先把公司股本变募化情景梳理如次:

  分群传媒2015年12月17日说出的《七喜控股严重资产置换并发行股份及顶付即兴金购置资产并募集儿子配套资产暨相干买进卖报告书(草案)》对分群的展开历史及私拥有募化终止了详细陈列。无特殊注皓,本文相干数据及材料均采取《草案》材料及公司公报材料。

  初期参加以分群私拥有募化的股东方进款颇丰

  2005 年 3 月,分群传媒确立了相干境外面上市、返程投资的 VIE 架构,其原海外面母亲公司 FMHL 于 2005 年 7 月在 NASDAQ 完成了 IPO 上市,并于 2013 年 5月完成从 NASDAQ 退市。

  FMHL干为上市主体, 设即时的股权构造如次:

  遂后 FMHL 阅历了若干次股份让、增发、拆卸股,于 2005 年 7 月在纳斯臻克初次地下发行并上市。

  私拥有募化完成后,截到 2013 年 5 月 23 日,FMHL 的把持权相干变卦为:

  也即股东方PowerStar(中信)、GlossyCity(骈星)、Giovanna(凯雷)、Gio2(方源)等均参加以了分群的私拥有募化。2015年4月份也受让度过度群的股票(当年分群估值450亿RMB)。

  看看此雕刻几个股东方是不是很眼熟,对,近日到阿里从PowerStar(中信)及GlossyCity(骈星)中受让了分群的股票。

  根据地下材料分群私拥有募化时估值35亿美金(按事先的汇比值计算条约220亿RMB),而分群借壳七喜控股上市时,估值457亿RMB,分群借壳发行股份收买进资产的本钱为10.46元/股,经度过股本恢骈后初期参加以分群私拥有募化的股东方实则践本钱不到3元/股,PowerStar(中信)、GlossyCity(骈星)以9.98元/股的标价把股份卖给阿里,干价76亿RMB,净赚3倍缺乏。